2025年数字媒体行业文艺复兴报告

2025-11-19 08:13| 发布者: 派大星174 0

摘要: 长视频行业正站在复苏的拐点。近期，国家广播电视总局印发《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》，释放出强烈政策利好信号，标志着长剧内容创作迎来新一轮发展机遇。这份由广发证券发布的《2025 ...

长视频行业正站在复苏的拐点。

近期，国家广播电视总局印发《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》，释放出强烈政策利好信号，标志着长剧内容创作迎来新一轮发展机遇。

这份由广发证券发布的《2025年数字媒体行业文艺复兴系列报告之一》指出，历经多年监管收紧与市场出清，行业供需已趋于平衡，内容供给侧有望迎来繁荣。

政策层面的重大转变是本次复苏的核心驱动力。

新规在三个方面显著松绑：一是激励优质内容供给，支持优秀微短剧上星播出、引进优质海外剧集；二是释放创作活力，适当放开40集上限、取消季播剧一年间隔限制、推动古装剧调控灵活化，并鼓励改编境外优秀作品；三是提升审查效率，建立总局与省局同步审查机制，协审时限不超过50天，并试点“边审边播、边改边播”的新模式。

这些举措将有效缩短制作周期，提升内容时效性与创作自由度。

从产业链看，长剧制作链条长且复杂，视频平台深度参与已成为常态。

目前剧集主要分为版权剧、原创剧和分账剧三类。

头部平台如爱奇艺、腾讯视频等纷纷自建工作室，主导原创剧开发，强化内容控制力与IP衍生能力。

与此同时，上游制作公司格局洗牌完成，华策影视、柠萌影视、新丽传媒（阅文旗下）等一线厂牌持续输出精品，而欢瑞世纪、百纳千成等经历调整后也逐步进入产能恢复期。

尽管面临微短剧的冲击，长视频平台展现出较强韧性。

2025年上半年，爱优腾芒MAU合计达12.1亿，虽同比略有下滑，但用户基础依然稳固。

经营层面，会员收入仍是核心支柱，但增长遇瓶颈，关键在于提升内容吸引力与用户留存。

数据显示，爆款剧如《狂飙》《庆余年2》仍具强大拉新能力，证明优质内容的价值未减。

值得注意的是，S类头部剧集盈利能力更强，平台正将预算集中于高规格项目，压缩中小成本剧投入。

收入来源多元化趋势明显，除会员与广告外，版权分销、IP衍生品（如卡牌、手办）也为项目带来增量收益。

然而，制作方毛利率受平台成本管控影响有所压缩，版权剧毛利率高于定制剧。

展望未来，政策红利将加速内容供给侧回暖，推动平台用户回流与商业化修复。

建议关注爱奇艺、芒果超媒等平台方，以及具备稳定产能的制作公司如柠萌影业、阅文集团、华策影视等。

当然，行业仍面临新兴娱乐形态竞争、监管不确定性及艺人风险等挑战。

总体来看，长剧商业模式正在重构，一场以内容为核心的文艺复兴已然开启。

出品方：广发证券
发布时间：2025年
文档页数：32页