报告派研读：2025~2026年计算机行业深度报告

2026-1-18 15:43| 发布者: 何建秋112 0

摘要: 在2025年，计算机（申万）指数上涨18.24%，跑赢沪深300但落后于创业板指和科创50，位居申万行业涨幅第14位。行业创新持续加速，AI技术快速迭代，模型性能不断提升的同时推理成本显著下降，推动大模型在千行百业的广 ...

在2025年，计算机（申万）指数上涨18.24%，跑赢沪深300但落后于创业板指和科创50，位居申万行业涨幅第14位。

行业创新持续加速，AI技术快速迭代，模型性能不断提升的同时推理成本显著下降，推动大模型在千行百业的广泛应用。

token消耗量实现成倍增长，AI应用访问流量迅猛攀升，ChatGPT、Gemini及中国的DeepSeek等产品用户规模不断扩大，其中DeepSeek以3.55亿次访问量位列全球第三，显示出国产模型的强劲竞争力。

从技术演进来看，生成式AI正经历从“拼接式多模态”向“原生多模态”的根本性转变，Google Gemini、OpenAI GPT-5以及阿里通义千问Qwen系列已采用统一Transformer架构处理文本、图像、音频等多种模态数据，实现端到端深度融合。

同时，Scaling Laws不仅适用于预训练阶段，也延伸至后训练与推理阶段，通过强化学习提升模型主动求解复杂问题的能力。

顶尖模型上下文窗口突破百万token，为长文本理解与信息检索增强提供了强大支持。

中美AI差距正在迅速缩小。

得益于DeepSeek-R1、Qwen3、Kimi K2等国产先进模型的发布，中国在前沿大模型能力上已接近美国同期水平。

根据Artificial Analysis Intelligence Index排名，Gemini 3 Pro与GPT-5.2并列第一，而Kimi K2 Thinking排名第五，DeepSeek-V3.2、MiniMax-M2等也进入前列，标志着国产模型在全球竞争中占据重要位置。

商业化进程全面提速。

海外方面，OpenAI年化收入逼近200亿美元，Anthropic达80亿美元，xAI快速增长；国内智谱、MiniMax、阿里巴巴等企业也在加速商业化落地。

智谱2024年营收3.12亿元，在独立通用大模型开发商中居首；阿里通义大模型开源超300个模型，全球下载量破6亿次，衍生模型达17万个，服务超百万客户，市场占有率领先。

IDC预测，2029年中国AI总投资将达1114亿美元，五年复合增长率25.7%，生成式AI占比将从2024年的18.2%升至41.1%，成为核心驱动力。

资本市场积极响应。

摩尔线程、沐曦股份等国产GPU厂商成功上市，智谱、MiniMax计划2026年初登陆港股，AI全栈国产替代趋势明确。

政策层面，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确将量子科技纳入未来产业布局，国家对前沿科技的战略支持力度持续加大。

量子科技迎来历史性发展机遇。

英特尔前CEO帕特·基辛格预言量子计算将在两年内进入主流市场，与经典计算、AI构成“三位一体”的计算革命。

当前量子信息技术分为三大方向：量子计算解决经典算力瓶颈，量子通信保障信息安全，量子测量实现超高精度感知。

国际巨头如微软发布拓扑量子比特处理器Majorana 1，谷歌Willow芯片实现可验证量子优势，IBM规划2029年前实现容错量子计算，英伟达推出NVQLink连接量子与经典超级计算机。

国内企业同步突破。

国仪量子发布钻石单自旋传感器、量子磁力仪等高精度测量设备，应用于芯片检测、心脑血管疾病早期诊断等领域；本源量子推出支持500+量子比特的测控系统“本源天机4.0”，其第三代超导量子计算机“本源悟空”已为163个国家和地区提供服务，完成超71万项任务，并在药物分子性质预测等场景实现真机验证，商业化路径逐步开启。

风险方面需关注：AI大模型在软件和服务领域落地节奏不及预期；量子技术开发路径未收敛，存在不确定性；市场开拓与商业化进展缓慢；行业竞争加剧导致价格战；宏观经济波动影响下游需求；国际贸易与技术管制可能制约高端环节发展。

总体而言，2025年计算机行业在AI商业化与量子科技双轮驱动下展现出强劲增长动能。

AI正从技术探索迈向规模化应用，国产模型性能与生态齐头并进；量子科技从实验室走向产业化，政策、资本与技术形成共振。

尽管面临多重挑战，但长期成长空间广阔，具备战略性投资价值。

本文由【报告派】研读，输出观点仅作为行业分析！
原文标题：2026-01-16-国元证券-国元证券-2026年计算机行业策略报告：AI商业化加速推进，量子科技前景广阔
发布时间：2026年
出品方：国元证券
文档页数：41页