报告派研读：2026-2030年中药行业深度报告

2026-2-9 19:50| 发布者: 派大星79 0

摘要: 近日，中邮证券发布《医药生物行业周报》，聚焦2026年2月5日由工信部、国家卫健委、国务院国资委、国家药监局等八部门联合印发的《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》。该方案明确提出到2030年，初步形成 ...

近日，中邮证券发布《医药生物行业周报》，聚焦2026年2月5日由工信部、国家卫健委、国务院国资委、国家药监局等八部门联合印发的《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》。

该方案明确提出到2030年，初步形成中药工业全产业链协同发展体系，培育一批具有引领带动能力的中药工业领航企业，推动中药创新药加速上市，新培育10个中成药大品种，并推进医疗机构中药制剂向创新药转化。

政策明确将“支持中药工业龙头企业发展壮大、提升行业集中度”作为重中之重，标志着中药产业进入结构性优化与转型升级的关键阶段。

从政策导向来看，《方案》强调健全协同创新体系，赋能中药新药研发。

具体包括强化中药药理研究技术支撑，鼓励临床机构开展中药新药临床试验，构建开放式协作研发体系，以缩短研发周期、降低研发成本。

这一系列举措将显著提升中药创新企业的研发效率和成果转化能力。

受益标的包括以岭药业、天士力、康缘药业、方盛制药等具备较强研发实力的企业。

在品牌建设方面，《方案》提出打造优质中成药名品，加大对老字号商标、品牌及传统工艺的知识产权保护力度，体现出对中医药文化传承的高度支持。

同时鼓励中药企业与电商平台、媒体合作，拓展便捷购药渠道，并依托“中国消费名品名单”打造中药名品方阵，助力品牌价值提升。

相关受益企业包括华润三九、同仁堂、云南白药、白云山、东阿阿胶、达仁堂、九芝堂等拥有深厚品牌积淀的老字号药企。

此外，《方案》还大力推动民族药资源发掘与现代化转型，鼓励主产区制定中长期发展规划，聚焦少数民族医学特色病种，开发优势民族药新产品，培育民族药名品。

这为云南白药、昆药集团、三力制药、奇正藏药等深耕民族药领域的企业提供了新的增长动能。

从市场表现看，2026年2月2日至6日当周，A股申万医药生物指数上涨0.14%，跑赢沪深300指数1.47个百分点，在31个一级行业中排名第15位。

其中中药板块表现亮眼，涨幅达2.56%，位居子板块首位。

恒生医疗保健指数同期下跌1.37%，但跑赢恒生指数1.65个百分点，显示医药板块仍具相对配置优势。

在整体行业观点上，中邮证券维持“强于大市”的评级判断。

对于创新药板块，尽管年初有所回调，主要受资金面因素影响，公募基金Q4持仓显示医药持股比例略有下降，但创新药仍是当前基本面最优的选择。

国产创新药在全球参与度持续提升，尤其是在早期研发阶段已显现追赶甚至反超趋势，中期将迎来收获期。

建议关注信达生物、三生制药、康方生物、映恩生物、维立志博、乐普生物、康诺亚等确定性高、BD预期扰动小的标的。

在创新药产业链方面，看好CXO及生命科研服务板块2026年的景气复苏。

海外研发外包需求回暖，国内BigPharma研发投入稳步增长，Biotech企业融资环境改善，叠加前期产能出清完成，行业盈利有望修复。

重点推荐药明康德、药明合联、泰格医药、昭衍新药、普蕊斯、皓元医药等。

医疗器械板块方面，随着医疗反腐边际缓和、集采“反内卷”推进以及设备以旧换新政策落地，行业利润有望逐步恢复。

高值耗材集采趋于科学合理，降价压力减弱，带来估值修复预期；体外诊断行业处于下行周期尾声，有望开启新一轮成长。

细分方向上，进口替代（惠泰医疗、微电生理）、集采受益（心脉医疗、南微医学）、困境反转（迈瑞医疗、开立医疗）、器械出海（华大智造、启明医疗）以及高景气赛道如脑机接口、手术机器人、AI医疗应用（天智航、微创机器人-B、鱼跃医疗）均值得关注。

医疗服务板块则看好外延扩张与消费复苏逻辑。

爱尔眼科通过并购持续提升市占率，中小机构经营压力加大背景下龙头整合优势凸显。

同时，眼科、口腔等消费属性强的细分领域在消费力回升后弹性较大，有望迎来业绩修复。

中药板块投资策略聚焦三大方向：一是集采/基药政策受益品种，如盘龙药业（盘龙七片）、方盛制药（藤黄健骨）、佐力药业（乌灵胶囊）等，有望实现以价换量和医院覆盖加速；二是高基数出清后的拐点型企业，如以岭药业、贵州三力，疫情影响消退后库存回归常态，业绩增速有望回升；三是积极布局创新研发的企业，如康缘药业、天士力、桂林三金等。

医药商业领域，零售药店行业集中度加速提升。

龙头药房凭借专业化服务、强大供应链、数字化管理和合规体系，在行业出清后更具竞争优势。

推荐益丰药房、大参林等具备持续扩张能力和运营效率的企业。

AI+医疗成为重要发展趋势，已在制药、影像/手术、辅助诊断、医疗服务四大场景落地应用。

AI制药通过高效分子设计和药物筛选提升研发成功率，受益企业包括晶泰控股、英矽智能、泓博医药、成都先导；AI影像/手术领域有联影智能、鹰瞳科技、微创机器人-B、天智航；AI辅助诊断涵盖华大基因、润达医疗、迪安诊断、安必平；AI医疗服务则包括讯飞医疗科技、美年健康、医渡科技、卫宁健康等。

风险提示方面，报告指出需警惕创新药研发进度不及预期、市场竞争加剧、地缘政治风险以及政策降价压力超预期等潜在风险因素。

总体来看，中药行业在政策强力支持下迎来结构性机遇，龙头企业、创新能力强、品牌优势突出的企业将在本轮转型升级中率先受益。

本文由【报告派】研读，输出观点仅作为行业分析！
原文标题：原文标题：2026-02-09-中邮证券-中邮证券-医药生物行业报告：政策加快中药工业结构优化和转型升级，支持中药工业龙头企业发展
发布时间：2026年
出品方：中邮证券
文档页数：15页