报告派研读：2026年电力行业深度报告

2026-3-8 18:57| 发布者: 刘火云51 0

摘要: 本周（3月2日至3月6日）资本市场整体小幅回调，上证指数下跌0.93%，沪深300指数下跌1.07%。然而，在此背景下，中信电力及公用事业指数逆势上涨2.88%，跑赢大盘近4个百分点，位列30个一级行业板块涨幅榜第三位，展现 ...

本周（3月2日至3月6日）资本市场整体小幅回调，上证指数下跌0.93%，沪深300指数下跌1.07%。

然而，在此背景下，中信电力及公用事业指数逆势上涨2.88%，跑赢大盘近4个百分点，位列30个一级行业板块涨幅榜第三位，展现出强劲的抗跌性与成长潜力。

这一表现背后，是政策面的重大突破——“算电协同”首次被写入2026年政府工作报告，标志着我国能源与数字基础设施融合迈入国家战略新阶段。

核心亮点一：“算电协同”正式上升为国家战略。

今年政府工作报告明确提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”，这是“算电协同”概念首次进入国家最高层级的政策文件，意义重大。

过去两年，“东数西算”工程推动数据中心向西部资源富集区布局，而此次升级意味着算力与电力将从物理空间的协同迈向运行机制、调度系统和商业模式的深度融合。

根据IDC与浪潮信息数据，2024年中国智能算力规模已达725.3 EFLOPS，同比增长高达74.1%，远超通用算力增速。

AI驱动的算力需求爆发式增长，对电力系统尤其是绿色电力供应提出前所未有的挑战与机遇。

未来，数据中心将不再是单纯的“用电大户”，而是新型电力系统中的“核心协同者”，参与电网调峰、储能响应甚至虚拟电厂运营。

政策层面早已铺垫。

2023年发改委发布《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，提出2025年底建成普惠易用、绿色安全的综合算力基础设施体系；2024年三部委联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，明确要求实施一批算力与电力协同项目；同年发布的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》进一步强调提升可再生能源使用比例。

目前，京津冀、长三角、内蒙古、青海、新疆等算力枢纽已开展绿电直供、多能互补等先行先试任务，探索技术路径与机制创新。

核心亮点二：“能源强国”战略蓝图成型，双碳目标再加码。

本次报告首次提出“制定能源强国建设规划纲要”，并将核电、氢能、先进储能、可控核聚变等纳入“未来能源”重点方向，凸显国家对能源安全与科技自立的高度重视。

“十五五”期间（2026-2030年），我国将确保实现碳达峰目标，清洁低碳安全高效的新型能源体系初步建成。

具体目标包括：“单位GDP二氧化碳排放累计降低17%”，其中2026年目标为下降3.8%左右，并实施碳排放总量和强度双控制度。

高耗能、高排放行业将面临更严格的降碳约束，从而从需求端释放绿电的环境价值。

“十五五”109项重大工程同步公布，涵盖三大维度：一是新产业赛道，如新型电池、绿色氢能；二是新型能源体系建设七大工程，包括重大水电及水风光一体化基地、“沙戈荒”新能源基地、海上风电、沿海核电、电力输送通道等；三是碳达峰碳中和工程，涉及零碳园区、零碳运输走廊、重点行业节能降碳等。

此外，报告还提出设立“国家低碳转型基金”，培育氢能、绿色燃料（如绿氢、绿氨、可持续航空燃料）等新增长点，为绿色产业发展提供资金支持。

市场影响方面，发电侧与电网侧迎来结构性机遇。

对于发电企业，低电价叠加高绿电占比的区域将成为数据中心选址的核心吸引力，“以价换量”或“以绿换量”的弹性显著增强。

推荐关注具备区位优势的绿电运营商，如金开新能、甘肃能源等。

对于电网企业，为满足数据中心稳定、高效、绿色的供电需求，主配微网协同储能、虚拟电厂、AI智能调度等新型电力系统改造需求将加速释放，建议关注涪陵电力等具备综合能源服务能力的企业。

投资建议上，报告维持对电力行业的“增持”评级。

重点标的包括：火电板块关注盈利修复且具备高分红属性的华能国际、华电国际、国电电力等；火电灵活性改造龙头青达环保、华光环能；优质绿电资产如新天绿色能源、龙源电力、中闽能源；水电与核电防御性品种长江电力、川投能源、中国核电、中国广核；燃气板块推荐盈利稳定、分红可靠的龙头城燃企业新奥能源、华润燃气等。

风险提示包括煤炭等原料价格超预期上涨、新能源项目建设进度不及预期、电力辅助服务市场及绿证交易政策推进缓慢等。

总体来看，2026年政府工作报告将“算电协同”与“能源强国”置于突出位置，不仅为电力行业注入长期增长动能，也预示着能源系统正深度融入国家科技创新与安全发展战略，绿电价值与系统调节能力将在新经济形态下获得重估。

本文由【报告派】研读，输出观点仅作为行业分析！
原文标题：原文标题：2026-03-08-国盛证券-国盛证券-电力行业政府工作报告：算电协同首次写入新基建，双碳目标夯实绿电价值
发布时间：2026年
报告出品方：国盛证券
文档页数：15页