辛辛苦苦炒了一年，全市场近七成权益基金，居然没跑赢天天躺平的货币基金。
上证指数盘中跌破3700点关口，全市场超5100只股票飘绿。
比起大盘在整数关口前的拉锯，更让基民扎心的是另一组账本：
今年忙活了大半年，全市场近七成的权益类基金，收益居然跑输了货币基金。
从狂欢到回撤，账面浮盈迅速缩水
上半年还在狂欢的成长赛道，下半年突然换了剧本。
此前靠着半导体、算力和人工智能风光无限的569只“翻倍基”，如今平均收益已经缩水到了33%左右。
这批曾经的领头羊里，九成以上的产品从年内最高点回撤超过30%。
不少基民账面上的浮盈，几乎在转瞬之间被抹平。
很多人看着账户感到困惑：
之前天天被资金热捧的科技主线，为什么突然掉头向下？
拥挤的筹码与回本赎回的循环
把账算清楚就会发现，背后的核心逻辑其实很直白：
场内的筹码太拥挤，场外的流动性又在收水。
过去几个月，成长板块涨势过猛，机构、游资和散户蜂拥而入，把半导体、芯片这些热门赛道推到了极高位置。
大家挤在同一条船上，全凭后续资金继续往上顶。
然而，当股价涨到一定阶段，上市公司的业绩增速开始跟不上估值的上涨速度。
