报告派研读：2025-2026年机械行业年度策略报告

2025-11-27 09:19| 发布者: 刘火云38 0

摘要: 在科技变革与产业转型交汇的2025年，机械行业展现出强劲的增长动能。银河证券发布的《2026年机械行业年度策略报告》系统梳理了当前行业的三大投资主线：AI基建、未来产业和周期复苏，为投资者描绘了一幅清晰的布局图 ...

在科技变革与产业转型交汇的2025年，机械行业展现出强劲的增长动能。

银河证券发布的《2026年机械行业年度策略报告》系统梳理了当前行业的三大投资主线：AI基建、未来产业和周期复苏，为投资者描绘了一幅清晰的布局图景。

回顾2025年，机械设备指数大幅跑赢大盘，核心驱动力来自以人形机器人、AI PCB设备和固态电池设备为代表的科技成长板块。

这些领域的爆发式增长，不仅反映了市场对新技术的高度认可，也预示着新一轮产业革命的开启。

从基本面来看，锂电设备和机床等行业迎来修复，整体行业营收与净利润保持稳健增长，合同负债同比增长近20%，经营性现金流改善显著，显示出行业内在需求的持续向好。

展望2026年，报告提出三大关键词——“AI基建、未来产业、周期复苏”，成为贯穿全年投资逻辑的核心框架。

首先是AI基建先行。

算力需求的爆发式增长正推动数据中心建设进入新阶段，进而带动相关设备需求激增。

在这一领域，AI PCB设备是关键一环。

AI服务器对PCB层数、材料和工艺要求极高，单机价值量显著提升，为国内设备厂商带来巨大机遇。

燃气轮机则因兼具主用和备用功能，在AIDC（人工智能数据中心）电源体系中占据重要地位，东方电气、应流股份等企业已实现商业化应用。

而液冷技术作为高功率密度下的主流散热方案，市场空间广阔。

随着英伟达GB300等全液冷架构的推出，液冷解决方案的价值量有望倍增，英维克、申菱环境等具备全链条能力的企业将充分受益。

其次是未来产业的星辰大海。

国家“十五五”规划明确支持人形机器人、可控核聚变、低空经济、深海科技和商业航天等新兴产业，政策红利将持续释放。

人形机器人方面，特斯拉Gen3量产进程备受关注，国产本体厂商如宇树、智元等订单井喷，产业链热度不断提升。

灵巧手作为量产关键卡点，技术迭代加速，高自由度、多感知融合成为发展方向。

可控核聚变进入关键建设期，合肥BEST等项目招标启动，产业链涉及超导材料、第一壁材料、偏滤器等高壁垒环节，西部超导、国光电气等企业有望深度参与。

低空经济迈入商业化临界点，eVTOL适航认证取得突破，空域管理成为核心，轨交控制系统企业凭借技术迁移优势切入低空空管领域。

深海科技首次写入政府工作报告，深海勘探、矿产开发、深远海风电等场景加速落地，中国船舶、振华重工等装备企业将率先受益。

商业航天连续两年被写入政府工作报告，产业链涵盖研发制造、发射运营和应用服务，卫星互联网、太空旅游等新场景潜力巨大。

第三是周期性行业的β向上。

工程机械内需触底回升，小挖占比提升至77%，电动化与数字化驱动设备更新，叠加雅下水电、川藏铁路等重大项目推进，需求稳健。

出口方面，国产品牌市占率仍有较大提升空间，矿山机械需求强劲，海外市场拓展前景广阔。

风电设备同样迎来高景气周期，国内陆风与海风装机加速，海外出口提速，远景等头部企业已斩获大规模国际订单。

锂电设备在经历产能出清后，随着新能源车渗透率突破46%、储能需求高增，头部电池厂资本开支回升，新一轮扩产周期开启。

固态电池产业化提速，硫化物路线成主流，其带来的干法电极、等静压等新工艺将重构设备体系，单GWh投资额预计为传统液态电池的4-5倍，先导智能、赢合科技等设备商已在多个环节完成布局。

综合来看，2026年机械行业投资机会丰富，既有AI驱动的科技成长主线，也有政策加持的未来产业，更有基本面修复的周期板块。

报告最终推荐三一重工、先导智能、大族数控、联赢激光、五洲新春等标的，兼顾业绩增长与估值合理性。

尽管面临宏观经济、政策、技术渗透及贸易争端等风险，但科技引领与周期共振的大趋势已明确，机械行业正站在新一轮高质量发展的起点上。

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原文标题：原文标题：2025-11-24-银河证券-银河证券-2026年机械行业年度策略报告：科技擎旗，周期共振
发布时间：2025年
报告出品方：银河证券
文档页数：54页