2025年二季度企业SaaS并购回顾

2025-12-23 08:11| 发布者: 何建秋95 0

摘要: 2025年第二季度，全球企业SaaS并购市场迎来强劲反弹，总交易额环比大幅增长36.8%，达到580亿美元，创下近年来新高。这一增长主要由12笔超10亿美元的“ mega deal”推动，这些大型交易合计贡献了本季度75.1%的总价值 ...

2025年第二季度，全球企业SaaS并购市场迎来强劲反弹，总交易额环比大幅增长36.8%，达到580亿美元，创下近年来新高。

这一增长主要由12笔超10亿美元的“ mega deal”推动，这些大型交易合计贡献了本季度75.1%的总价值，显示出市场集中度显著提升。

其中，最大三笔交易分别为Fidelity National Information Services以135亿美元收购Total System Services、Salesforce以80亿美元拿下Informatica，以及Siemens以51亿美元并购Dotmatics。

剔除这12笔巨额头寸后，其余交易的平均规模仅为9.24亿美元，反映出非头部企业的估值仍受高利率和市场不确定性压制。

从买家结构来看，企业级战略收购（Corporate M&A）成为主导力量，交易总额环比激增84%至408亿美元，得益于七笔超十亿级并购的集中落地。

相比之下，私募股权（PE）虽在交易数量上创下77宗的历史新高，但总金额同比下降15%至172亿美元，且仅有五笔mega deal参与，显示其在大规模整合中相对保守。

值得注意的是，尽管PE交易体量收缩，TA Associates、Warburg Pincus、Hg和Thoma Bravo等机构仍是活跃主力，展现出对优质SaaS资产的持续布局意愿。

从被投企业背景看，PE-backed公司在退出价值上占据绝对优势——上半年已实现451亿美元的并购退出总额，超过2024全年水平。

而VC-backed企业则在交易数量上保持高速增长，预计全年同比增长可达30.5%，说明早期创新项目仍在加速进入收获期。

与此同时，公开上市及无明确背书的企业并购活动明显放缓，同比下滑22%-43%，凸显资本向有成熟财务支持的标的聚集的趋势。

细分赛道方面，CRM与AP（分析平台）表现尤为亮眼。

CRM领域并购额环比飙升273.2%至181亿美元，主要受益于Salesforce等行业巨头的战略扩张；AP板块也录得36.7%的增长至108亿美元。

虽然ERP仍以226亿美元的交易额维持第一大细分领域的地位，但其领先优势正被迅速缩小。

从子领域看，数字商务（Digital Commerce）以148亿美元交易额位居榜首，制造与运营（Manufacturing & Operations）、分析与商业智能平台紧随其后，成为并购最活跃的方向。

整体而言，2025年Q2的企业SaaS并购呈现出“强者恒强”的格局：大型科技公司借助资金与政策环境改善加快整合步伐，PE机构则通过高频中小规模收购积累筹码。

随着AI技术深化应用与企业数字化转型持续推进，并购热潮有望贯穿全年，尤其在客户关系管理、数据分析与垂直行业解决方案等领域将持续释放交易机会。

同时，IPO市场的回暖也为后续并购提供了更多退出路径选择，形成良性循环。

出品方：PitchBook
发布时间：2025年