报告派研读：2025年计算机行业科技出海专题报告

2026-1-1 08:29| 发布者: 刘火云30 0

摘要: 当前，中国正站在“科技外向型”发展的历史开端。尽管面临国际格局波动、技术封锁等挑战，但科技企业出海已成为不可逆转的战略方向。本报告由中银证券发布，系统梳理了中国科技企业“出海”的新趋势、核心驱动力及投 ...

当前，中国正站在“科技外向型”发展的历史开端。

尽管面临国际格局波动、技术封锁等挑战，但科技企业出海已成为不可逆转的战略方向。

本报告由中银证券发布，系统梳理了中国科技企业“出海”的新趋势、核心驱动力及投资机会，提出四大优势赛道，并对重点企业进行深度分析。

首先，报告指出“科技出海”已进入新局面。

其必要性体现在三方面：一是出口体量已成规模，机电产品、软件出口额持续增长，电子技术、集成电路等高科技产品占比提升，形成“回不去的路”；二是技术输出影响力显现，中国AI大模型如DeepSeek、阿里千问在全球产生广泛影响，生成式AI专利数量全球领先；三是出口结构升级，“新三样”——机器人、人工智能、创新药成为新增长极，其中两项属于信息技术领域，标志着中国经济增长模式向科技驱动转型。

支撑这一趋势的核心动力包括：第一，“工程师红利”持续释放。

中国拥有近2000万工程师，相当于G7国家总和，在AI论文发表量、专利持有量上均跃居世界第一，为技术创新提供坚实基础。

第二，海外IT基础设施水平提升，尤其是东南亚地区互联网渗透率、移动宽带普及率快速上升，为数字服务出海创造了良好条件。

第三，海外用户消费习惯向中国靠拢，TikTok、支付宝等打造的“超级APP”生态、直播电商、即时配送等模式被全球用户接受。

第四，国内市场竞争激烈，互联网用户增速放缓，企业从“卷国内”转向“卷国外”，寻求新的增长空间。

在此背景下，报告将科技出海企业划分为四类优势赛道，以提高投资确定性：一是“市场移植型”，依托国内成熟经验实现对新兴市场的“降维打击”。

典型领域如金融科技、智慧城市、医疗信息化。

这些领域在国内已高度成熟，而拉美、东南亚等地渗透率低、政策支持强，中国企业可复制成功模式。

例如，蚂蚁国际的Alipay+已连接全球40个电子钱包，华为与数字冰雹合作的智能运行管理中心（IOC）已在阿联酋、沙特落地。

二是“单点突破型”，依靠核心技术定义新赛道。

代表企业如大疆、影石创新、九号公司。

大疆通过自研飞控与云台技术，推出“到手即飞”的Phantom系列，定义了消费级航拍无人机品类，占据全球七成以上市场份额。

影石创新洞察全景相机操作痛点，推出“边传边拼”算法的Nano相机，并转向“全景+运动”赛道，2025年营收首次超越GoPro。

九号公司则通过“蛇吞象”式收购美国鼻祖Segway，一举扫清专利壁垒，获得技术、渠道与品牌加持，海外毛利率高出国内13.3个百分点。

三是“平台出海型”，巨头从服务华人走向重塑全球市场。

阿里巴巴、字节跳动、拼多多是典型代表。

字节跳动凭借“算法驱动内容分发”模式打破传统社交局限，TikTok Shop全球GMV高速增长，2025年上半年达350亿美元。

拼多多旗下Temu采用“全托管模式”，平台包揽选品、物流、营销等环节，以极致性价比迅速打开欧美市场，日活一度超千万。

阿里巴巴构建“电商-支付-物流-云计算”闭环生态，速卖通、Lazada、菜鸟、Alipay+协同作战，形成难以复制的竞争护城河。

四是“同步推进型”，在新兴领域与全球同台竞技。

智能驾驶与机器人产业尚无绝对领导者，中国企业有望抢占先机。

在智能驾驶领域，中国在城市NOA等场景已实现代际领先，且具备软硬件集成、成本控制与To B响应速度的综合优势。

在机器人领域，中国工业机器人出口金额同比增长55%，服务机器人出货份额全球占比达84.7%。

政策强力支持，“具身智能”写入政府工作报告，宇树科技人形机器人售价仅2.99万元起，显著低于特斯拉Optimus，价格优势明显。

基于此，报告推荐三条投资主线：道通科技全面拥抱AI，布局汽车诊断、充电网络与空地一体机器人，海外工厂布局完善；九号公司双品牌驱动，电动两轮车与割草机器人放量，全球化布局深化；万兴科技深耕创意软件，AI原生应用收入快速增长，移动端表现亮眼。

同时建议关注石基信息、光云科技等潜力标的。

风险提示包括国际格局扰动、技术研发不及预期、全球化运营挑战、供应链波动及知识产权冲突。

总体而言，中国科技出海已从“能出去”迈向“高质量走出去”的新阶段，具备技术、成本、模式与生态多重优势的企业将在全球竞争中脱颖而出，值得长期关注。

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原文标题：原文标题：中银证券-计算机行业“科技出海”专题报告之一：掘金“科技外向型”中国
发布时间：2025年
报告出品方：中银证券
文档页数：85页