报告派研读：2026年电力设备行业深度报告

2026-1-5 09:29| 发布者: 派大星10 0

摘要: 在人工智能与全球能源转型双重驱动下，电力设备行业正迎来结构性变革的关键窗口期。国金证券最新发布的《电力(电网)设备2026年度策略报告》指出，2025年中国电网设备市场总规模预计突破2万亿元，同比增长约15%，行业 ...

在人工智能与全球能源转型双重驱动下，电力设备行业正迎来结构性变革的关键窗口期。

国金证券最新发布的《电力(电网)设备2026年度策略报告》指出，2025年中国电网设备市场总规模预计突破2万亿元，同比增长约15%，行业驱动力已从单一投资拉动转向“AI赋能+出海扩张+结构升级”的多轮驱动模式。

核心增长引擎来自三大方向：主网输变电、出海业务与AI算力基建。

其中，国家电网主干网建设景气度持续攀升，2025年输变电设备招标额达919亿元，同比增长26%；750kV超高压变压器和组合电器招标量同比增速分别高达75%和84%，龙头企业订单饱满，业绩确定性强。

与此同时，海外市场需求旺盛，2025年电力变压器出口同比增长49%，开关设备出口增长29%，主要受益于欧美电网老化升级与数据中心用电激增的叠加效应。

最值得关注的是AI对电力系统的底层重构。

随着AI服务器机架功率密度从当前的40-100kW向350-500kW跃升，传统电网末端负荷正在演变为需要专属230-500kV变电站支撑的“枢纽级负荷”。

北美地区因电力变压器产能严重不足，交货周期已拉长至100周以上（近2年），成为制约AI数据中心投产的核心瓶颈。

美国电力变压器进口依赖度高达80%，而主流厂商扩产计划普遍要到2027-2028年才能释放，供需错配将延续至2030年。

这为具备快速交付能力的中国出口龙头创造了高溢价订单机会。

技术层面，固态变压器（SST）有望成为颠覆性变量。

其通过高频电力电子技术实现“省电（效率>96%）、省铜（减少40%）、省空间（减少50%）”三大优势，并具备毫秒级响应、模块化扩展与智能化控制能力，原生适配AI数据中心的高压直流供电生态。

目前多家企业已进入样机验证阶段，预计2026年将迎来样机攻坚大年，2027年开启商业化落地。

细分赛道方面，特高压建设底部企稳，2025年核准节奏加快，2026年有望迎来“十五五”规划下的新一轮核准高峰；配网领域受区域联采规则调整影响短期承压，但第二批招标价格普遍回升10%-30%，行业盈利拐点显现；电表板块在新标准推动下单价大幅提升，头部企业有望迎来量价齐升。

南方电网投资维持高位，数字化招标同比增长70%，人工智能+战略全面铺开。

投资主线聚焦三类机会：一是电力变压器出口龙头，受益于全球供需错配带来的长期高景气；二是固态变压器技术领先者，抢占下一代数据中心供电架构制高点；三是国内特高压与智能电表板块的预期修复机会。

推荐关注思源电气、金盘科技、华明装备、中国西电、许继电气、三星医疗等标的。

风险方面需警惕电网投资不及预期、新能源装机放缓、新技术研发滞后及原材料价格波动等潜在冲击。

总体来看，2026年电力设备行业将在AI浪潮与全球化需求共振中迈入高质量发展新阶段，结构性分化加剧，具备技术革新能力和国际竞争力的企业将脱颖而出。

本文由【报告派】研读，输出观点仅作为行业分析！
原文标题：2026-01-04-国金证券-国金证券-电力设备与新能源行业电力(电网)设备2026年度策略报告：AI注能变革，内外需求共振
发布时间：2026年
报告出品方：国金证券