北京朝阳公安的一纸通报，
给长达数月的拉锯战画上了句号。
宜信创始人唐宁和他的妻子赵某，因涉嫌违法犯罪被采取刑事强制措施。
通报发出来的头天晚上，宜信旗下两款核心理财App悄悄给客户推送了一封致歉信，直言集团已经资不抵债，窟窿大到补不上。
媒体和业内人士测算，这个窟窿保守估计在300亿元以上，甚至可能奔着400到500亿去。
这家曾经被顶尖风投追捧、去纽交所敲过钟、两度被写进哈佛商学院案例的金融创新标杆，最终以这种方式收场。
很多人想不明白，唐宁顶着北大和华尔街的光环，宜信也不是那种野鸡草台班子，
怎么就走到了这一步？
要把这件事看明白，得把时间拨回二十年前，看看宜信到底是怎么发家的。
2000年刚过那会儿，国内经济跑得飞快，但借钱的渠道非常窄。
银行放贷看重的是房子、土地抵押物，或者雷打不动的国企背景。
小微商户、刚步入社会的打工人、想贷款学技术的年轻人，根本迈不进银行的门槛。
唐宁早年在华尔街做投行，回国后给一些培训机构做辅导，发现很多学生交不起学费，银行又不借。
于是他自己掏钱借给学生，等他们毕业找到工作再慢慢还。
这就是宜信业务最初的萌芽。
2006年宜信成立，唐宁做了一套很聪明的业务闭环，业内叫“债权转让”。
简单来说，他先以个人名义把钱借给需要用钱的人，手里就握有一批债权。
接着，他把这些借条打包拆碎，做成承诺固定收益的理财产品，卖给有钱想理财的人。
